Riza assume Fiagro de R$ 100 milhões da Leste e sinaliza consolidação no mercado
Riza assume Fiagro de R$ 100 milhões da Leste e sinaliza consolidação no mercado
Da redação com informações do The AgriBiz
A Riza Asset Management encerrou o ano ampliando sua presença no agronegócio ao assumir a gestão do LSAG11, Fiagro listado com patrimônio de aproximadamente R$ 100 milhões, anteriormente administrado pela Leste, gestora comandada por Emmanuel Hermann.
A operação foi aprovada em assembleia geral extraordinária pela maioria dos cotistas e é vista como mais um movimento de consolidação no mercado de Fiagro, ainda em fase de amadurecimento no Brasil. Com a incorporação do fundo, a Riza passa a administrar cerca de R$ 3,7 bilhões em veículos dedicados ao agro.
A transferência de gestão ocorreu em um contexto de dificuldade de escala do fundo sob a administração da Leste. O LSAG11 vinha negociando cotas abaixo do valor patrimonial, o que limitava novas captações e a expansão da estratégia. Diante desse cenário, a gestão foi repassada a um player com maior histórico e capacidade de execução no setor.
A área de agro da Riza é liderada por Paulo Mesquita, gestor com passagem por instituições como o Itaú BBA. Em 2025, foi a única área do mercado a estruturar uma oferta relevante de Fiagro, com captação superior a R$ 400 milhões em um fundo de terras inspirado no modelo do Terrax.
Com a mudança de gestão, o LSAG11 — que passou a se chamar Riza Agro II — deverá passar por ajustes graduais na composição da carteira. Historicamente, o fundo tinha forte exposição a revendas agrícolas regionais, segmento considerado de maior risco. No último relatório gerencial sob a gestão da Leste, cerca de 45,6% da carteira estava concentrada nesse tipo de ativo.
Apesar do perfil mais arriscado, o fundo não apresenta problemas de crédito e possui posição relevante de caixa. Dos R$ 100 milhões de patrimônio, mais de R$ 40 milhões estavam disponíveis para novas alocações, conforme o último relatório divulgado. Além disso, 14,4% da carteira estava investida em créditos corporativos de baixo risco, incluindo títulos de companhias como BRF, Minerva, São Martinho, Vibra e Irani.
A estratégia da Riza é aproximar o novo Riza Agro II do perfil do RZAG11, primeiro Fiagro da casa, que possui patrimônio de aproximadamente R$ 650 milhões. Nesse fundo, a carteira é majoritariamente composta por créditos a produtores rurais, com alienação fiduciária de terras como garantia, o que reduz o risco em casos de inadimplência.
Nos últimos 12 meses, o RZAG11 apresentou retorno de 15,9% em dividendos. No mesmo período, o Fiagro anteriormente administrado pela Leste distribuiu 12,98%, evidenciando o potencial de ganho com a mudança de estratégia e de gestão.
